Los últimos datos de inflación llamaron la atención de los inversores esta semana, ya que el índice de precios al consumo (IPC) cayó hasta el 2,9%, lo que refleja una caída interanual del 0,2%. Si bien los datos estuvieron en línea con las expectativas del mercado, las reacciones fueron limitadas y los movimientos del mercado inciertos. Los analistas señalan que la Reserva Federal ha logrado controlar la inflación y ahora la atención se centra en el mercado laboral.
En su reunión más reciente, la Reserva Federal destacó que los empleados desempeñan un papel cada vez más importante en la toma de decisiones. Su comunicación incluyó un nuevo mensaje: se centrará en los riesgos para ambos aspectos de su mandato, incluida la estabilidad de precios y el empleo. Este cambio sugiere que la Reserva Federal ha aliviado las preocupaciones sobre la inflación, que ahora está más equilibrada con el estado del mercado laboral.
La Reserva Federal evaluará cómo afectarán los datos sobre el empleo a sus decisiones sobre tipos de interés en su próxima reunión, prevista para septiembre. La economista de Pimco, Allison Boxer, señala que la Reserva Federal tiene más confianza en que la inflación se mantendrá dentro de un rango aceptable y que los riesgos asociados con sus dos mandatos están más equilibrados.
Analistas de instituciones tan diversas como Morgan Stanley y Commerzbank coinciden en que el enfoque de la Reserva Federal se ha desplazado hacia el empleo, lo que refleja una tendencia que se ha afianzado con el tiempo. Sin embargo, a pesar del aparente control de la inflación, persisten las preocupaciones, en particular sobre los precios de los alimentos y el costo de la vida.
La Reserva Federal ha expresado su preocupación por la inflación de los alimentos, que representa el 35% del IPC. Aunque el crecimiento reciente ha sido modesto, los últimos datos revelaron un sorprendente aumento del 0,4%, lo que puede indicar el fin de la tendencia a la baja. Los expertos de Capital Economics e ING advierten que persisten las presiones sobre el coste de la vida, lo que podría pesar sobre las perspectivas de la Reserva Federal en su próxima reunión.
Si bien la inflación parece estar bajo control, la atención de la Reserva Federal se está desplazando hacia el mercado laboral y el costo de vida, lo que plantea nuevos desafíos a su política monetaria.
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